Hippo Holdings, companie listată la NYSE sub simbolul HIPO, a comunicat rezultate consolidate pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie 2025, raportând un profit net atribuit acționarilor de 98 milioane dolari și câștiguri diluate pe acțiune de 3, 77 dolari; după ajustări, câștigul diluat ajustat ajunge la 0, 70 dolari pe acțiune. Anunțul, venit din San Jose, California, marchează o schimbare semnificativă față de aceeași perioadă a anului precedent, când Hippo a înregistrat pierderi.
Istoria firmelor de asigurări care încearcă să combine tehnologia cu underwriting-ul nu e una nouă; încă din anii 2010 au apărut inițiative de a folosi date și platforme digitale pentru a reduce costurile și volatilitatea. Hippo se poziționează acum ca o platformă tehnologică care își gestionează riscurile pe linii diverse, Homeowners, Renters, Commercial Multi-Peril, Casualty și Other, iar rezultatele trimestrului par să reflecte impactul unor schimbări strategice prezentate la Investor Day din iunie.
Pe scurt, principalele repere ale trimestrului trei: primele brute subscrise (GWP) au crescut cu 33% față de T3 2024, atingând 311, 2 milioane dolari; veniturile totale au urcat cu 26%, până la 120, 6 milioane; profitul net a fost de 98, 1 milioane comparativ cu o pierdere netă de 8, 5 milioane în T3 2024; iar profitul net ajustat a fost 18, 3 milioane versus o pierdere ajustată de 1, 3 milioane anul trecut. Valoarea contabilă pe acțiune a urcat la 16, 64 dolari (+14% față de sfârșitul lui 2024) și combined ratio s-a îmbunătățit la 100% (+28 puncte procentuale față de T3 2024). Un element semnificativ a fost un câștig net de 91 milioane dolari rezultat din vânzarea rețelei de distribuție către constructori de locuințe, după ajustarea cu amortizările tehnologice aferente.
Modificările operaționale și financiare reflectă o repoziționare: raportarea a trecut de la segmente la o abordare consolidată, pe linii de business, în urma vânzărilor anterioare, inclusiv First Connect în Q4 2024 și pachetul recent al rețelei de homebuilderi. Strategia pare axată pe diversificare și stabilizarea rezultatelor de subscriere, lucru vizibil în evoluția liniilor: Commercial Multi-Peril a avansat cu 123% la GWP (66 milioane), iar Casualty cu 137% (76 milioane), compensate de o scădere de circa 9% la Homeowners (101 milioane), care rămâne însă cea mai mare linie pe bază brută, reprezentând 32, 5% din GWP comparativ cu 47, 5% anul precedent. Pe partea de net written premium s-a atins 117, 9 milioane, în creștere cu 30%, cu Renters ca motor principal (+18 milioane față de anul trecut).
Din perspectiva performanței tehnice, net loss ratio s-a ameliorat considerabil, la 48% în acest trimestru, în mare parte pentru că au lipsit pierderile importante din catastrofe (CAT) care au afectat anul anterior; excluzând pierderile CAT, accident year loss ratio a scăzut cu peste 3 puncte procentuale datorită măsurilor de underwriting și ajustărilor tarifare. Hippo își propune pe termen lung un net loss ratio între 60% și 65% și recunoaște trade-off-ul obișnuit între retenție și volatilitate: net retention a fost 38% în trimestru, ușor sub ținta de 40–45%, din cauza selectivității în retenția riscurilor.
Veniturile trimestriale au fost susținute de un net earned premium mai mare, ajuns la 99, 7 milioane (+41% față de anul trecut), iar comisioanele au scăzut cu 5 milioane, parțial din cauza vânzărilor de afaceri de distribuție. Cheltuielile totale arată: pierderi și cheltuieli pentru daune de 47, 5 milioane, cheltuieli legate de asigurări 32, 9 milioane și un mix operațional care a redus raportul de cheltuieli la 52% (față de 55% în 2024). În ansamblu, combined ratio de 100% înseamnă că primelor le corespund cheltuielile și pierderile, ceea ce în industrie reprezintă un prag semnificativ, nu e profit curat, dar semnalează o recuperare a disciplinei de subscriere.
În bilanț, activele totale au urcat la 1.873, 6 milioane dolari comparativ cu 1.543, 4 milioane la finele lui 2024, cu investiții totale de 420, 2 milioane și numerar și echivalente de 247, 7 milioane. Rezervele pentru pierderi și LAE au fost 384, 4 milioane. Pe partea de capital, equity-ul Hippo la 30 septembrie era de 421, 5 milioane, echivalentul a 16, 64 dolari per acțiune, iar tangible book value per share a ajuns la 16, 08 dolari.
Rezultatele trimestrului includ ajustări non-GAAP: acestea au exclus, între altele, amortizări, costuri cu compensația în acțiuni, pierderi sau elemente unice și, în special, câștigul din vânzarea unei afaceri. Astfel, adjusted net income pentru trimestru a fost 18, 3 milioane; annualizat, acesta echivalează cu un randament ajustat asupra capitalului propriu de aproximativ 19% pentru trimestrul respectiv. Compania subliniază că aceste măsuri non-GAAP sunt complementare și nu înlocuiesc indicatorii GAAP.
Geografic, GWP rămâne concentrat în state precum California (21, 5% din GWP trimestrial, 66, 8 milioane), Florida (12, 9%), Texas (12, 1%) și New York (4, 4%), în timp ce o treime din prime este alocată altor state. Schimbarea mixului pe linii și creșterea în CMP și Casualty ilustrează o strategie de diversificare a portofoliului, menită să reducă dependența de Homeowners, care aproape că reprezenta jumătate din GWP anul trecut.
În privința prognozei, Hippo revizuiește guidance-ul pentru 2025: estimează pentru întregul an GWP între 1.090 și 1.110 milioane dolari și venituri între 465 și 468 milioane. Net loss ratio pentru întregul an este proiectat la 63–64%, iar pentru trimestrul patru se așteaptă între 55% și 60%. Pentru net income, compania estimează 53–57 milioane pentru întregul an, iar ajustările vor poziționa adjusted net income anual între 10 și 14 milioane. Firma atrage atenția că aceste estimări sunt forward-looking și supuse riscurilor de reglementare, condițiilor de piață, evoluției evenimentelor climatice și altor factori.
Hippo a oferit și detalii despre conferința pentru rezultatele trimestriale, apelul și webcastul au avut loc pe 5 noiembrie 2025, cu înregistrarea disponibilă ulterior în secțiunea de investitori a site-ului. În profilul companiei, Hippo este descrisă ca un grup de asigurări susținut de tehnologie, cu subsidiare precum Hippo Insurance Services, Spinnaker Insurance Company și Wingsail Insurance Company, oferind produse property & casualty.
Ce înseamnă toate aceste cifre pentru publicul larg și investitori? Revenirea la profitabilitate GAAP, după un an dificil, precum și câștigul din vânzarea rețelei de homebuilderi, au generat un trimestru cu rezultate remarcabile pe hârtie. Totuși, o parte din ameliorare provine din factori non-structurali, vânzarea unui activ și absența pierderilor din catastrofe, astfel că persistența îmbunătățirii depinde de capacitatea companiei de a menține disciplina în underwriting, de a gestiona retenția riscurilor și de a controla cheltuielile operaționale. Pentru urmăritorii titlului HIPO, cifrele esențiale sunt GWP 311, 2 milioane, net income 98, 1 milioane, adjusted net income 18, 3 milioane, combined ratio 100% și BVPS 16, 64 dolari.
Hippo afișează semne că strategia de a funcționa ca o platformă tehnologică unificată începe să aibă rezultate: creșterea pe liniile CMP și Casualty, sporirea veniturilor și îmbunătățirea ratelor de pierdere sugerează o tranziție de la expansiunea accelerată spre o abordare mai concentrată pe profitabilitate. Rămâne esențială monitorizarea riscurilor sezoniere și a expunerii la catastrofe, precum și a implementării practice a sistemelor tehnologice promovate de companie. Dacă Hippo va reuși să reproducă performanța acestui trimestru și în Q4 fără a se baza pe câștiguri ocazionale, obiectivul de a obține un randament stabilizat asupra capitalului devine mai plauzibil.
Raportul conține multe cifre concrete, GWP 311, 2 milioane, net income 98, 1 milioane, gain 91 milioane din vânzare, BVPS 16, 64 dolari, care relevă atât direcția, cât și factorii care au influențat rezultatul. Crezi că Hippo poate transforma aceste rezultate episodice într-un trend durabil de profitabilitate?
Fii primul care comentează