Agroserv Măriuța, firma românească din sectorul agricol, cunoscută prin brandul Lăptăria cu Caimac, a atras 3 milioane de euro printr-o emisiune privată de obligațiuni garantate, finalizată cu succes. Această inițiativă survine într-un context în care piața locală de capital, în ultimii ani, a început să ofere alternative de finanțare pentru companiile din agricultură și industria alimentară, iar firme precum Lăptăria cu Caimac caută soluții pentru refinanțarea datoriilor și susținerea creșterii în segmentul lactatelor.
Emisiunea, emisă sub simbolul MILK28E, cu valoare nominală de 100 de euro pe titlu, oferă un cupon fix anual de 9, 5% și are maturitatea peste trei ani, în 2028. Dobânda se va plăti trimestrial, iar suma totală vizată de 3 milioane de euro a fost integral subscrisă în intervalul 28-30 octombrie 2025. Tranzacția a fost realizată printr-un plasament privat, adresat investitorilor calificați și unui număr de până la 149 de investitori de retail, iar oferta a fost intermediată de BT Capital Partners SA, parte a Grupului Financiar Banca Transilvania. Asistența juridică a fost oferită de Filip & Company.
O trăsătură notabilă a acestei emisiuni este faptul că reprezintă obligațiuni acoperite, un tip de plasament mai puțin comun pe piața românească. Garanțiile includ un pachet mixt: ipotecarea a peste 70 de hectare de teren agricol și creanțe rezultate dintr-un contract cu un partener important de retail. Astfel, investitorii se susțin pe active reale, terenuri și facturi viitoare, nu doar pe promisiuni. Pentru Agroserv Măriuța, acest pachet a permis refinanțarea unei emisiuni anterioare din 2020 pe condiții mai avantajoase, în concordanță cu calendarul de rambursare, iar conducerea subliniază că rămâne concentrată pe dezvoltarea businessului de lactate.
Din perspectiva pieței, plasamentele private de obligațiuni continuă să fie o opțiune pentru companiile care doresc acces la capital fără expunerea aferentă unei oferte publice, însă condițiile, rata dobânzii, garanțiile oferite și profilul investitorilor, variază considerabil. În cazul MILK28E, dobânda de 9, 5% anual reflectă atât apetitul investitorilor pentru randament, cât și riscurile percepute ale emitentului. Intermedierea de către un actor important din domeniul bancar și asistența juridică specializată au fost factori care au contribuit la reușita plasamentului.
MILK28E figurează printre puținele plasamente de obligațiuni acoperite listate pe BVB, iar combinația dintre active ipotecate și creanțe comerciale evidențiază abordarea pragmatică a managementului în asigurarea finanțării. Pentru investitori, elementele tehnice, valoarea nominală de 100 euro, plata trimestrială a dobânzii și scadența în 2028, sunt date concrete ce pot fi evaluate în funcție de portofoliul lor. Pentru companie, rezultatul înseamnă diminuarea presiunii generate de emisiunea din 2020 și oferă spațiu de manevră pentru investiții și expansiune în zona lactatelor.
MILK28E demonstrează cum activele tradiționale ale unei firme agricole, terenuri și contracte cu retaileri, pot fi mobilizate pentru a atrage finanțare pe piața locală de capital. Rămâne de urmărit cum va utiliza Agroserv Măriuța această lichiditate pentru dezvoltare operațională și extinderea gamei Lăptăria cu Caimac, precum și modul în care investitorii vor evalua performanța companiei în următorii trei ani. Ce părere ai despre ideea de a utiliza terenuri agricole și creanțe comerciale drept garanție pentru obligațiuni?
Fii primul care comentează