Piața obligațiunilor Fidelis a revenit în atenția publică: statul român a emis în octombrie titluri în valoare de aproape 2, 2 miliarde de lei, iar din joi, 23 octombrie, acestea sunt tranzacționabile la Bursa de Valori București. Emisiunile fac parte dintr-un instrument financiar relativ nou, dar deja familiar pentru românii interesați să economisească direct în titluri de stat.
Între 10 și 17 octombrie, Ministerul Finanțelor a organizat oferta primară pentru obligațiunile Fidelis prin platforma Bursei de Valori București, iar plasamentele au atras 946, 8 milioane lei și 246, 1 milioane euro, totalul apropiindu-se de 2, 2 miliarde lei. Oferta a fost coordonată de un sindicat condus de BT Capital Partners ca Lead Manager, alături de Banca Comercială Română, BRD – Groupe Société Générale, TradeVille și UniCredit Bank ca intermediari, iar Banca Transilvania și Libra Internet Bank au intrat în rețeaua de distribuție. Practic, a funcționat un lanț bine pus la punct între instituții pentru a facilita subscrierea de către public.
Peste 21.000 de ordine de subscripție au fost înregistrate de români pentru emisiunile în lei și în euro, iar titlurile oferă randamente de până la 8, 2%. Pentru investitorii individuali, un aspect relevant: veniturile obținute din obligațiuni, fie din dobânzi, fie din câștiguri de capital, sunt scutite de impozit. Aceasta poate face produsul mai atractiv pentru cei care caută plasamente relativ sigure fără povara fiscală asupra câștigurilor.
Aceasta este a noua ofertă publică din acest an pe piața de capital, iar următoarea rundă Fidelis este estimată să debuteze în prima parte a lunii noiembrie. De la lansarea programului pentru populație în august 2020, Ministerul Finanțelor a derulat 29 de oferte și a atras 59, 2 miliarde lei, echivalentul a circa 11, 9 miliarde euro. Peste 30% din această sumă a fost strânsă doar în acest an, iar fondurile mobilizate contribuie la finanțarea deficitului bugetar, care a fost limitat la 8, 4% în acest an prin decizii guvernamentale. Astfel, dincolo de cifre, Fidelis reprezintă o sursă importantă de finanțare pentru stat, implicând economiile populației în gestionarea deficitului.
Concluziile practice sunt evidente: emisiunile se tranzacționează la Bursa de Valori București, intermediarii și băncile implicate sunt instituții cunoscute precum BCR, BRD, Banca Transilvania și UniCredit, iar scutirea fiscală pentru venituri poate influența alegerile celor care compară opțiunile de economisire. Diferențele dintre emisiunile în lei și cele în euro oferă flexibilitate investitorilor care preferă una dintre valute, iar repetarea ofertelor indică continuitate în politicile de finanțare pe termen scurt și mediu.
Programul Fidelis rămâne un mecanism relevant pentru românii care doresc plasamente în titluri de stat prin intermediul băncilor sau al burselor. În ceea ce privește calendarul, următoarea fereastră de subscriere pare programată pentru începutul lunii noiembrie, iar titlurile emise în octombrie sunt tranzacționabile pe BVB începând cu 23 octombrie. Ce părere ai: ai lua în considerare astfel de obligațiuni pentru economiile tale?
Fii primul care comentează