Companiile care și-au imaginat constelații de sateliți menite să transforme internetul global au trecut prin numeroase schimbări în ultimii ani; Telesat, operatorul canadian, a făcut recent un pas important înapoi: renunțarea la 1.671 de sateliți planificați pentru orbita joasă. Decizia este legată de parcursul recent al firmei, care a migrat de la serviciile geostaționare tradiționale pentru televiziune direct-to-home către mizarea pe rețele LEO, mutare făcută și de alți actori majori în încercarea de a oferi latență redusă și acoperire extinsă.
Proiectul Lightspeed rămâne în esență, însă mult mai redus: în locul a mii de sateliți adiționali, flota va fi probabil în jur de 198–200 de unități. Acești sateliți sunt concepuți pentru a susține activitatea principală a companiei, Telesat recunoscând că afacerea tradițională DTH este supusă presiunii. Reducerea anunțată în aprilie a fost acum pecetluită, iar firma a confirmat că nu va mai construi cele 1.671 de aparate care ar fi trebuit să extindă Lightspeed.
Motivul principal este financiar: Telesat operează sub un plan de investiții foarte strict. Are datorii de aproximativ 2, 4 miliarde de dolari canadieni (circa 1, 48 miliarde euro) care se scad anul viitor și alte 604 milioane CAD de plătit în 2027. Disponibilul lichid este de aproximativ 401 milioane CAD. Aceste sume impun prudență, unele datorii pot fi restructurate, dar opțiunile sunt limitate. Bloomberg nota că consilieri ai creditorilor sunt gata să semneze acorduri de confidențialitate cu Telesat pentru a demara discuții despre obligațiile cu termen anul viitor. PJT Partners Inc. și firma de avocatură Kirkland & Ellis, consultanții financiari și juridici ai Telesat, urmau să se întâlnească cu reprezentanți ai creditorilor pentru due diligence și negocieri.
Totodată, pe 12 septembrie Telesat a transferat 62% din capitalul diviziei Lightspeed către o filială indirectă a Telesat Corp., o structură de proprietate controlată de companiile-mamă din Canada, care însă nu garantează datoriile existente ale Telesat Canada. În urma acestor operațiuni, agenția Moody’s a retrogradat ratingurile: nota corporativă a Telesat Corp a coborât de la Caa1 la Caa2; de asemenea, ratingurile pentru facilitățile bancare garantate și pentru obligațiunile garantate ale Telesat Canada au fost reduse de la B3 la Caa2, iar ratingul pentru obligațiunile negarantate a scăzut la Ca de la Caa3. Astfel de retrogradări îngreunează accesul la finanțare și majorează costul capitalului, aspecte esențiale pentru companiile cu planuri ambițioase de sateliți.
Există și elemente favorabile: Telesat are contracte solide pentru acoperirea Lightspeed în diverse regiuni din Canada, oferind o sursă de venit contractuală și un argument clar pentru menținerea unei flote LEO, chiar și una redusă. Practic, Telesat se repoziționează: reducere semnificativă a ambițiilor hardware, restructurare a proprietății Lightspeed și negocieri active cu creditorii pentru a câștiga timp financiar.
Această hotărâre reflectă o lecție mai amplă din industria spațială comercială: ambițiile tehnologice trebuie susținute de planuri financiare realiste. Telesat rămâne un actor capabil să furnizeze servicii prin cei aproape 200 de sateliți Lightspeed și prin contractele existente în Canada, dar viitorul va depinde de rezultatul negocierilor cu creditorii și de abilitatea de a obține finanțare la condiții acceptabile. Următorii pași vor fi determinați de restructurarea datoriilor, de eventuale noi parteneriate și de stabilitatea pieței serviciilor satelitare. Ce crezi că ar trebui să prioritizeze Telesat: extinderea flotei pentru a concura la scară globală sau consolidarea serviciilor pe piața canadiană?
Fii primul care comentează