Piața de capital privat din Israel a traversat un trimestru plin de contraste: mai puține runde de finanțare, dar mai consistente, și un val de fuziuni și achiziții care a stabilit recorduri istorice. Centrate pe companii tech israeliene, în special pe securitate cibernetică, tranzacțiile majore din trimestrul al treilea al lui 2025 au dominat atât piața internă, cât și bursele americane.
De la începutul erei moderne a startup-urilor, investitorii au devenit mai prudenți, iar acum această tendință este clară: numărul finanțărilor a scăzut, însă valoarea medie a rundelor a crescut. În Q3 2025, capitalul privat atras a fost de aproximativ 2, 4 miliarde dolari, o reducere de 38% față de trimestrul precedent dacă excludem runda de 2 miliarde a Safe Superintelligence. Includerea acelei runde arată un declin și mai accentuat, de 59%. Comparativ cu Q3 2024, volumul total a urcat cu 9% atunci când excludem runda de 1 miliard din 2024, tot a Safe Superintelligence. Numărul tranzacțiilor a scăzut la 141, în jos cu 24% față de Q2 și cu 38% față de anul anterior. Totuși, datele medii spun altceva: mărimea mediană a rundei a atins 10, 5 milioane dolari, un nivel record, cu 50% peste aceeași perioadă a anului trecut, indicând că piețele favorizează acum mai puține runde, dar cu sume mai substanțiale pentru companii pregătite de scalare.
Activitatea de M&A a explodat simultan. În trei luni s-au înregistrat tranzacții totale de 31, 8 miliarde dolari în doar 31 de operațiuni, conduse de achiziția Palo Alto Networks a CyberArk pentru 25 miliarde dolari, a doua ca mărime în istoria tech israeliană. Alte tranzacții notabile au inclus preluarea Verint Systems pentru 2 miliarde. Mărimea mediană a tranzacțiilor M&A a urcat la 269 milioane dolari. Securitatea cibernetică a dominat ieșirile, reprezentând 58% din valoarea totală a tranzacțiilor, cu exemple precum Aim Security, cumpărată de Cato Networks pentru 350 milioane, și Findings, preluată de Diginex pentru 305 milioane.
Privind primele trei trimestre din 2025, finanțările private au totalizat 11, 9 miliarde dolari, în creștere cu 13% față de aceeași perioadă din 2024, deși numărul tranzacțiilor a scăzut cu 22%, de la 725 la 569. Pe partea de M&A, volumul a ajuns la 71 miliarde dolari, aproape de cinci ori mai mult decât în 2024, impulsionat masiv de achiziția Wiz pentru 32 miliarde și de tranzacția CyberArk. Ieșirile prin M&A au însumat 41 miliarde, de trei ori nivelul din 2024, marcând cea mai intensă perioadă M&A din istoria Israelului. Piața IPO a câștigat ritm, cu listări notabile precum eToro la Nasdaq pentru 700 milioane și Via Transportation la NYSE pentru 493 milioane.
Sectorul de securitate cibernetică a rămas în frunte: în trimestrul raportat a atras aproximativ 800 milioane dolari în finanțări private, adică 38% din total. În schimb, numărul investitorilor activi a scăzut: doar 230 în Q3, cu 20% mai puțin decât în Q2, cel mai redus nivel înregistrat de la începutul lui 2024. Interesul internațional rămâne puternic, investitorii globali reprezentând 57% din total, semn că ecosistemul tech israelian continuă să atragă capital extern semnificativ.
Avi Hasson, CEO al Startup Nation Central, observă transformarea pieței: finanțările devin mai selective, tranzacțiile M&A ating noi niveluri, iar cumpărătorii globali fac pariuri îndrăznețe, în special în securitate cibernetică. Startup Nation Central acționează ca un pod între cerințele globale și soluțiile israeliene, prin platforma Finder oferind date în timp real despre ecosistem și facilitând legături de business.
Tranzacțiile majore, precum achizițiile Palo Alto Networks–CyberArk de 25 miliarde, Wiz de 32 miliarde și listările eToro (700 milioane) și Via (493 milioane), reflectă un context în care jucătorii mari direcționează sume uriașe către companii mature, în timp ce numărul rundelor se temperează. Această evoluție poate determina startup-urile să prioritizeze maturizarea financiară și strategii clare de exit, în locul creșterii rapide fără structură.
Palo Alto Networks–CyberArk exemplifică cum securitatea cibernetică devine nucleul unor tranzacții majore și cum piețele mature recompensează companii cu produse scalabile și echipe solide. Cum va influența asta strategia fondatorilor și a investitorilor români interesați de scaling?
Fii primul care comentează