Phemex a introdus o nouă opțiune care schimbă puțin regulile pentru cei ce tranzacționează contracte futures: modul Multi-Asset grupează mai multe criptomonede, precum BTC și ETH, într-un singur pool de garanții, permițând o gestionare mai eficientă a pozițiilor și a riscului. Anunțul a venit din partea platformei înființate în 2019, care afirmă că are milioane de utilizatori la nivel global, și oferă o alternativă la vechea practică a colateralului izolat pentru fiecare activ.
Istoria piețelor financiare oferă multe exemple de instrumente create pentru a utiliza mai eficient capitalul, de la conturile comune din portofolii tradiționale până la mecanisme moderne de netting între contrapărți. Modul Multi-Asset urmează aceeași idee, adaptată specificului criptomonedelor: în loc ca fiecare poziție să fie izolată și să necesite garanții separate, mai multe active pot contribui la acoperirea riscurilor într-un singur cont. Astfel, profiturile unei poziții pot compensa pierderile altei poziții, reducând fragmentarea capitalului și diminuând riscul de lichidare rapidă. Pare ideal pentru cineva care deține simultan poziții pe BTC și ETH și vrea să evite blocarea inutilă a lichidităților.
CEO-ul Phemex, Federico Variola, subliniază eficiența și necesitatea ca infrastructura pentru traderii de futures, în special instituțiile și traderii profesioniști, să reducă risipa de capital și să consolideze gestionarea riscurilor. Consolidarea garanțiilor într-un pool unic ar permite operatorilor să acopere poziții mai dinamic, să facă hedging mai eficient și să elibereze lichidități care altfel ar rămâne inactive. Pe scurt, este ca și cum ai pune toate resursele într-un buzunar comun pentru a le folosi acolo unde sunt mai necesare, în loc să ții bani împărțiți în prea multe portofele.
Din punct de vedere tehnic, principalul avantaj față de modul clasic de marjă pe un singur activ este eficiența utilizării fondurilor. În practică, asta poate însemna mai puține situații în care pozițiile sunt forțate la închidere din cauza lipsei de colateral pe un singur activ, dar și un control mai bun al expunerii totale. Phemex prezintă această funcționalitate ca o mișcare strategică pentru a concura nu doar prin varietatea produselor, ci și prin eficiența structurală pe piața futures.
Phemex, lansat în 2019, afirmă că are peste 6 milioane de utilizatori și oferă atât tranzacționare spot, cât și derivate, plus copy trading și servicii de gestionare a activelor. Compania contează pe combinația dintre funcții avansate și standarde de securitate la nivel instituțional pentru a atrage traderi. Mesajul este clar: instrumente precum modul Multi-Asset sunt privite ca direcții pe termen lung pentru industrie, cu potențialul de a deveni practică uzuală.
Pe de o parte, pentru utilizatorii obișnuiți, beneficiul constă în o utilizare mai bună a capitalului și o posibilă scădere a riscului de lichidare. Pe de altă parte, rămân întrebări practice privind modul de calibrare a marjelor, criteriile de eligibilitate pentru activele din pool și administrarea scenariilor extreme de piață în care corelația între active poate amplifica riscul. Aceste detalii sunt importante, în special pentru instituții sau pentru cei care gestionează sume mari.
Exemplul concret al combinării BTC și ETH într-un pool reflectă faptul că multe strategii moderne de trading profită de diversificare și de corelațiile dintre active. Dacă implementarea este făcută corect, rezultatul poate fi un mediu de tranzacționare mai flexibil; în caz contrar, pot apărea probleme legate de evaluarea riscului în perioade volatile. Phemex afirmă că intenționează să extindă funcționalitățile și prezența globală, ceea ce înseamnă că astfel de opțiuni vor deveni din ce în ce mai vizibile în ofertele exchange-urilor mari.
Phemex a lansat modul Multi-Asset pentru a permite utilizarea comună a garanțiilor între active precum BTC și ETH, reducând fragmentarea capitalului și oferind instrumente mai flexibile de hedging. Acest pas ar putea deveni parte din standardele industriei futures dacă alte platforme adoptă soluții similare. Detaliile din anunț, fondarea în 2019, revendicarea a peste 6 milioane de utilizatori și accentul pe produsele spot, derivate și copy trading, ilustrează direcția strategică a exchange-ului. Creșterea eficienței capitalei și gestionarea îmbunătățită a riscului rămân motivele principale pentru dezvoltarea unor astfel de instrumente. Credeți că adoptarea pool-urilor consolidate de garanții va deveni norma pe piața cripto sau preferați izolarea garanțiilor pentru un control mai strict?
hm, interesant.. dar stai puțin, nu e chiar fara cusur. ideea cu pool-ul e ok pt eficiența capitalului, mai ales daca ai BTC+ETH si vrei sa nu ții marjă blocată pe 2 conturi, dar ce se întâmplă la stress-testuri mari? vezi că în crize corelațiile urcă si atunci tocmai ce ai căutat să eviți, risc combinat.
eu aș vrea sa știu cum calculează margin requirements pe combinații — e simplu netting sau folosesc modele VAR/EVaR care pot fii supra/infraestimate, deci atenție la backtesting. plus: lichidatorii și mecanismele lor; dacă un activ pică 30% in 10 min, pool-ul poate salva unele poziții dar poate trage si restul cu el.
pe de altă parte, pentru retail cu poziții mici e util: mai puține lichidări inutile, mai puțină fragmentare. instituțiile însă o sa ceară claritate pe stress scenarios, limite pe expunere pe asset class, si KRIs.
nu mă iau cu teorii, dar mi-ar plăcea un demo transparent: un calculator, niște scenarii publice, eventual posibilitatea de a seta limite per activ. dacă Phemex are 6M users ok, dar adoptarea depinde de docs bune si de cum arată margin call-urile in practică.
orice, fain ca se încearcă optimizare, dar vezi să nu fie doar marketing; și da, eu personal aș folosi, dar cu stopuri mai stricte și cu atenție la corelații când e volatilitate big time.