Ifo: încetinire economică în Germania și pachet fiscal insuficient pentru redresare

Economia germană ar urma să crească doar cu 0, 2% în 2025, iar ritmul s-ar accelera abia în 2026 şi 2027, la 1, 3%, respectiv 1, 6%. Ifo şi-a revizuit uşor în scădere prognozele faţă de estimările din vară, reducând aşteptările cu 0, 1 puncte pentru 2025 şi cu 0, 2 pentru 2026. Datele indică o cerere internă slabă: capacităţile de producţie rămân subutilizate, firmele pierd competitivitate pe plan extern, iar consumul privat îşi revine foarte încet pe fondul scăderii puterii de cumpărare. Investiţiile companiilor dau semne timide de redresare, însă sectorul construcţiilor private este încă în recesiune.
Care consideri că va reprezenta un risc mai mare pentru Germania pe termen mediu: implementarea internă a reformelor sau presiunile externe, precum tarifele americane?
Pe termen scurt, semnele de redresare sunt fragile: consumul gospodăriilor se recuperează lent, construcţiile private rămân afectate şi investiţiile sunt prudente. În plan extern, politica economică a SUA rămâne un factor de risc, tarifele de import pot fi modificate din nou, ceea ce ar complica şi mai mult exporturile germane. Astfel, viitorul apropiat al economiei Germanei pare dependent nu doar de măsuri fiscale şi investiţii, ci şi de evoluţiile geopolitice comerciale.
Prognoza Ifo pentru 2025‑2027 şi pachetul fiscal al guvernului sunt elemente concrete care vor influenţa traiectoria: 0, 2% creştere în 2025, pachet de stimulente de 9 miliarde în 2025 şi 38 miliarde în 2026. Măsurile menţionate, reducerea TVA în ospitalitate, diminuarea taxei pe electricitate pentru industrie, majorarea deducerii pentru navetişti, urmăresc stimularea cererii şi reducerea costurilor pentru firme. Rămâne de văzut dacă aceste intervenţii vor fi suficiente pentru a contracara tarifele externe şi pentru a readuce companiile la un nivel de competitivitate durabil.
Germania se confruntă cu un blocaj economic care pare departe de a se soluţiona rapid: Institutul Ifo avertizează că prima jumătate a anului 2025 a fost dominată de stagnare, iar perspectivele rămân slabe. Amintind de fazele industrializării germane, de perioadele de reconstrucţie postbelică şi de ajustările recente după crizele energetice, situaţia actuală îmbină elemente tradiţionale cu probleme noi pe plan global.
Pe termen scurt rămân două aspecte cheie: cât de rapid va transforma guvernul promisiunile în proiecte concrete şi dacă mediul extern, în special politica tarifară a SUA, va rămâne stabil. În acest context, cifrele şi măsurile concrete, 0, 2% creştere în 2025, pachet de stimulente de 9 miliarde în 2025 şi 38 miliarde în 2026, reducerea TVA pentru ospitalitate, oferă repere clare pentru monitorizare.
Dacă Germania nu accelerează reformele şi nu foloseşte eficient pachetul de stimulente, există riscul ca perioada de stagnare să se prelungească, iar statul să piardă teren în competiţia pentru investiţii. În practică, asta ar însemna mai puţine proiecte industriale noi şi, posibil, un impact asupra locurilor de muncă pe termen mediu. Pe de altă parte, clarificările în disputele comerciale şi o implementare coerentă a măsurilor fiscale pot oferi un sprijin real pentru redresare.
Exporturile, care au fost mult timp motorul economiei germane, se lovesc de obstacole importante. Tarifele de import impuse de Statele Unite afectează fluxurile comerciale, iar după un avans modest în primul trimestru a urmat o contracţie în al doilea. Ifo estimează pentru trimestrul trei din 2025 o creştere a PIB de doar 0, 1% faţă de trimestrul anterior. Specialiştii menţionează că, deşi un acord în disputa comercială cu UE a adus clarificări, tarifele efective rămân în mare parte neschimbate faţă de vară, iar incertitudinea se va diminua doar treptat.
Ifo evidenţiază explicit tarifele impuse de SUA ca un factor negativ vizibil şi subliniază că, deşi incertitudinea negocierilor s‑a redus, tarifele în sine rămân largely neschimbate, afectând exporturile germane. Politica economică globală rămâne astfel un element esenţial de urmărit alături de deciziile interne privind investiţiile şi mediul fiscal.
Legătura dintre perspectivele economice şi deciziile politice este esenţială. Noul guvern german a propus un pachet de stimulente fiscale evaluat la 9 miliarde de euro pentru acest an, care ar urma să crească la 38 de miliarde în 2026 şi să scadă la 19 miliarde în 2027. Măsurile vizează reducerea TVA în sectorul ospitalităţii, scăderea taxei pe electricitate pentru industrie, majorarea deductibilităţii pentru navetişti, precum şi investiţii în infrastructură şi apărare, reduceri de taxe şi facilităţi pentru companii. Ifo subliniază însă că redresarea depinde în mare măsură de fermitatea cu care vor fi puse în practică reformele promise. Fără acţiuni hotărâte, stagnarea ar putea continua şi atractivitatea Germaniei ca destinaţie de afaceri să slăbească.