EPH devine acționar la TotalEnergies cu o participație de 4, 1% și cedează mai mult de 14 GW de active energetice în Europa

Operațiunea va genera înființarea unei companii mixte, deținută în cote egale de Total și EPH. Această entitate comună va fi responsabilă de managementul industrial al activelor și de dezvoltarea afacerii, iar fiecare parte își va comercializa producția printr-un acord de tip tolling cu societatea mixtă. Totuși nu sunt incluse toate activele EPH: anumite active din Franța și restul portofoliului holdingului ceh, în special EP Commodities, participația la EP Infrastructure, Slovenske elektrarne și alte active din Europa Centrală, precum și cele ale EP Energy Transition, o firmă soră a EPH, rămân în afara joint venture-ului și nu sunt afectate de tranzacție.
Cariera lui Kretinsky a început în 1999 ca avocat la casa de investiții J&T și în anii următori a construit EPH cu sprijinul partenerilor și al omului de afaceri Petr Kellner, care ulterior și-a vândut participația către EPH. După decesul lui Kellner în 2021, Kretinsky a dobândit un control mai clar asupra grupului și a rămas implicat în afaceri familiale legate de averea acestuia. Strategia sa a constat, pe scurt, în valorificarea faptului că tranziția de la combustibili fosili avansează mai lent decât planurile inițiale, cumpărând active pe care băncile și unele companii listate nu le mai puteau susține din cauza presiunilor legate de criteriile ESG.
Anunțul privind acordul dintre EPH și TotalEnergies scoate în evidență o mișcare semnificativă în sectorul energetic european: acțiuni, active de producție și proiecte în dezvoltare modifică din nou harta proprietății în energie, având impact în mai multe state din Vestul Europei.
Recent, Kretinsky și-a extins aria de investiții dincolo de sectorul energetic. Printre achizițiile notabile se numără cumpărarea International Distribution Services, compania-mamă a Royal Mail, pentru 3, 6 miliarde de lire sterline, participații în rețeaua britanică de supermarketuri J Sainsbury și deținerea unor active media. De asemenea, este implicat în demersuri pentru delistarea angrosistului german Metro AG, care activează și în România. Luna trecută a renunțat la planurile de a constitui un joint venture cu divizia de oțel a Thyssenkrupp și a acceptat să vândă pachetul de 20% achiziționat anul anterior.
EPH va primi acțiuni TotalEnergies care reprezintă aproximativ 4, 1% din capitalul social al grupului francez, plasând astfel holdingul ceh printre acționarii importanți ai Total. Pe lângă pachetul de acțiuni, EPH ar urma să obțină dividende de peste 320 de milioane de euro pe an, conform unei estimări Bloomberg bazate pe ultima distribuire trimestrială. Tranzacția include activele de generare ale EPH, centrale pe gaz, centrale pe biomasă și baterii, cu o capacitate brută totală de peste 14 GW, fie în funcțiune, fie în curs de construcție în Italia, Regatul Unit, Irlanda, Olanda și Franța. În evaluarea tranzacției, holdingul ceh este evaluat la 10, 6 miliarde de euro, incluzând datoriile. Pe lângă activele deja operaționale, acordul cuprinde și aproximativ 5 GW de proiecte în dezvoltare.
Din această mișcare rezultă nu doar o redistribuire a proprietății în sectorul energetic, ci și o reașezare strategică a ambițiilor investitorului ceh: intrarea într-un grup mare precum Total îi oferă acces la o structură mai amplă și la dividende previzibile, în timp ce Total obține expunere la capacități energetice dispersate în mai multe piețe europene. Acordul va influența modul de gestionare a activelor energetice în țările menționate și va afecta dezvoltarea proiectelor viitoare, atât pe bază de gaz și biomasă, cât și în domeniul stocării prin baterii.
Dincolo de cifre și structuri, figura din spatele acestei mișcări este Daniel Kretinsky, miliardarul ceh care a construit în decenii un conglomerat diversificat, cu afaceri în media, retail, utilități și transport de energie. Având o avere netă estimată la circa 10, 9 miliarde de dolari, Kretinsky a folosit EPH pentru a achiziționa active pe care alți operatori listați la bursă nu le mai doreau, profitând de ritmul lent al tranziției energetice și de presiunile financiare asupra unor companii. Această tranzacție cu Total marchează pentru el o fază de diversificare: intrând ca acționar important într-un grup global, Kretinsky caută o platformă mai matură pentru activele sale europene. El a afirmat că intenționează ca EPH să păstreze acțiunile pe termen lung și a prezentat operațiunea ca o modalitate de a reduce concentrarea geografică a portofoliului, în special în Europa și Marea Britanie.
Titlul tranzacției cu EPH și procentul de 4, 1% din participația în TotalEnergies rămân elemente definitorii ale operațiunii. Un exemplu concret din text este suma estimată a dividendelor pentru EPH, peste 320 de milioane de euro anual, calculată pe baza ultimei plăți trimestriale. Ce impact ar putea avea această mișcare asupra prețurilor la energie sau asupra strategiilor celorlalți actori din Europa rămâne de observat, la fel și evoluția proiectelor de 5 GW aflate în dezvoltare. Crezi că astfel de alianțe vor accelera sau vor încetini tranziția energetică în Europa?
TotalEnergies și EPH se poziționează astfel pentru a-și recalibra portofoliile într-un context în care marile companii caută diversificare și optimizarea mixului energetic până în 2030. Acest tip de tranzacție ilustrează cum grupurile mari și investitorii activi, precum Kretinsky, folosesc instrumente politice și financiare pentru a-și echilibra expunerile și a-și consolida prezența pe piețele cheie.