Cboe Global Markets a consemnat în august 2025 volume-record în mai multe segmente, informațiile provenind de la o firmă cu tradiție pe piețele de capital din Chicago care administrează instrumente derivate și acțiuni la scară globală. În ultimele decenii, bursele s-au transformat de la tranzacții pitorești pe ring în rețele electronice sofisticate; realitatea actuală este rezultatul acelui salt tehnologic și al creșterii cererii pentru soluții rapide de tranzacționare.
În august, Cboe a publicat raportul lunar care centralizează volumele medii zilnice (ADV) și alte statistici pe divizii. Pe scurt, opțiunile listate multiplu au consemnat o creștere notabilă: ADV pentru aceste contracte a fost de 14, 325 milioane în august 2025, în urcare cu 38, 5% față de august 2024 și cu 17, 3% față de iulie 2025. Opțiunile pe indici au ajuns la 4, 893 milioane contracte (+11, 1% anual), iar volumul total pe cele patru burse de opțiuni din SUA a atins un maxim de 19, 2 milioane contracte. De exemplu, opțiunile pe S&P 500 (SPX) au raportat un ADV de 3, 8 milioane contracte, al doilea cel mai ridicat nivel din istorie, iar tranzacțiile cu expirare în ziua zero (0DTE) au stabilit un record de 2, 4 milioane contracte. Acest fapt reflectă interesul tot mai mare pentru strategii foarte scurte, cunoscute sub denumirea 0DTE, care au câștigat popularitate în ultimii ani.
În ceea ce privește futures, cifrele sunt diferite: ADV pentru contracte futures a fost de 218 mii, în scădere cu 31, 3% față de august 2024, deși comparativ cu iulie 2025 s-a observat o creștere de 22, 4%. Este relevant de menționat că, din trimestrul al doilea al anului 2025, produsele futures digitale au fost transferate către Cboe Futures Exchange, iar metricile anterioare exclud aceste produse, ceea ce explică parțial anumite variații în seriile de date.
Piața de acțiuni din SUA a fost, de asemenea, activă: pe-exchange s-au tranzacționat în medie 1, 646 miliarde acțiuni pe zi, un salt de 30, 8% față de anul precedent, chiar dacă față de iulie volumul zilnic a scăzut cu 8, 1%. Volumele off-exchange au crescut semnificativ, la 229 milioane acțiuni, aproape de trei ori mai mult decât în august 2024, indicând o activitate notabilă în afara burselor principale. Piețele internaționale au avut rezultate solide: acțiunile canadiene au urcat cu 7, 8% la 148, 538 mii acțiuni (matched), tranzacțiile pe acțiuni europene au înregistrat 10, 701 milioane euro (+26, 3%), iar cele australiene s-au majorat la 1, 064 milioane AUD (+23, 6%).
Serviciile de clearing au înregistrat volume stabile: Cboe Clear Europe a raportat 98, 364 mii tranzacții compensate în august, ușor sub nivelul din 2024, în timp ce net settlements au crescut cu 13, 5% la 1, 115 mii. În segmentul FX global, volumul mediu zilnic s-a situat la 48, 819 milioane dolari, ușor mai redus anual, dar constant față de luna precedentă.
Raportul oferă și o imagine a cotei de piață pe segmente și a metricii RPC/net revenue capture, raportată cu o lună întârziere, informație utilă pentru investitori și participanți care monitorizează performanța operațională pe orizontală. Compania reamintește că nu oferă recomandări de investiții și că orice tranzacție implică riscuri; documentele de risc pentru opțiuni, precum Characteristics and Risks of Standardized Options, rămân resursa esențială pentru cei interesați de astfel de produse.
Privind cifrele concrete, 19, 2 milioane contracte ADV pe opțiuni SUA, 14, 325 milioane pe opțiunile multiplu, 3, 8 milioane pe SPX și 2, 4 milioane 0DTE, devine evident că piața instrumentelor cu expirare foarte scurtă reprezintă o forță autonomă. Această tendință ridică întrebări legate de adaptarea infrastructurii de tranzacționare, managementul riscurilor și reglementare, deoarece volumul mare de operațiuni de scurtă durată necesită capacități tehnice și de supraveghere robuste. Datele internaționale arată, totodată, diversificarea activității Cboe: nu este vorba doar despre opțiuni pe indicele american, ci și despre operațiuni consistente în Canada, Europa și Asia-Pacific.
Cboe rămâne prezentă pe scena globală a burselor, iar migrarea produselor futures digitale și variațiile pe segmente subliniază dinamica recentă din industrie. Pentru observatorii pieței, astfel de rapoarte lunare oferă hărți utile ale fluxurilor de lichiditate și ale interesului investitorilor.
Datele privind recordurile de volum la opțiuni și cifrele pe regiuni arată cum instrumentele derivate și tranzacțiile electronice dictează acum ritmul pieței. Vreți să aflați ce strategii sau produse au contribuit la creșterea opțiunilor 0DTE pe SPX?
Interesant. nu m-aș fi gândit că 0DTE a ajuns atât de mare pe SPX, 2,4m e mult, chiar și pentru traderii ăia high-frequency. cred că sunt 2 chestii: algoritmi care rulează strategii de hedging ultra-rapide + retail care a intrat masiv cu opțiuni scurte (combinat cu comisioane mici).
și nu uitați de impactul volului asupra market-making-ului: când ai atâtea expirări zilnice, book-ul devine mai fragil, latimea bid-ask se poate mări brusc la știri neașteptate. chestia cu futures digitale mutate la CFE complică seriile și chiar explică scăderea aia anuală la futures, deci nu e chiar o prăbușire a interesului, e mai mult o redefinire a metricii.
sau poate cine știe… hedge funds care rulează gamma scalping au crescut pozițiile în opțiuni pe indici, asta amplifică dinamica de zi cu zi. pentru cei care se joacă cu 0DTE: atenție la slippage și la execuție, nu doar la idee.
mi-ar plăcea să văd breakdown pe tipuri de participanți (retail vs insti) și pe ora zilei, că s-ar vedea dacă vârful e pre-market, market open sau close. dacă Cboe ar publica heatmap-uri orare ar fi mult mai util pentru risk mgmt.
oricum, fain date, dar prudenta, eu nu m-aș arunca doar pt ca e volum record.
asta cu 0DTE pe SPX e enervant. lumea joaca pe termen zero ca si cum ar fi la pacanele. da, volumul e urias, dar cine sta sa gandeasca riscul real? servere, latenta, algo-uri care trag pe spinare. eu zic sa va luati o pauza si sa vedeti ce face clearingul cand cade ceva. probabil totul pare ok pana nu pare. vezi sa nu.