Povestea aceasta vorbește despre Advanced Micro Devices (AMD), despre urcușul remarcabil al acțiunilor sale pe piețele financiare și despre modul în care se redesenează balanța puterii în industria semiconductorilor, de la SUA până la forumurile online. De la un interes timid la începutul anului, AMD a ajuns în centrul atenției, iar combinația dintre performanța în sectorul de gaming și un acord semnificativ cu OpenAI a reaprins dezbaterea despre cine va domina infrastructura pentru inteligența artificială.
Titlurile AMD au crescut cu peste 90% de la începutul anului, depășind mult indicele PHLX Semiconductor Sector, care a avansat cu aproximativ 33% în aceeași perioadă. Această creștere a transformat curiozitatea inițială în entuziasm pe Wall Street și pe platforme precum Reddit, iar întrebarea tot mai prezentă este dacă e vorba doar de un val speculativ alimentat de hype-ul AI sau despre începutul unei schimbări reale în peisajul tehnologic. Din punct de vedere practic, AMD pare să recupereze teren în fața Intel pe segmentul procesoarelor pentru gaming: sondajul Steam Hardware din septembrie indică o cotă de 41, 31% pentru procesoarele AMD pe platforma de jocuri, în creștere constantă față de 39, 48% din ultimele luni, în timp ce Intel a scăzut la 58, 61%. Acest lucru semnalează o erodare lentă, dar continuă, a dominației Intel în PC-urile de gaming.
Un moment crucial a fost dezvăluirea unui acord pe mai mulți ani între AMD și OpenAI pentru livrarea a 6 gigawați de cipuri AI. Acordul include și o opțiune pentru OpenAI de a cumpăra aproximativ 10% din acțiunile AMD la un preț simbolic, cu o valoare maximă menționată de 600 de dolari, și ar putea genera venituri de zeci de miliarde de dolari. După această informație, acțiunile AMD au înregistrat o creștere de 30-34% într-o singură zi, cea mai mare din aproape un deceniu. Mișcarea a venit la scurt timp după anunțul rivalului NVIDIA despre o investiție masivă în OpenAI, ceea ce a consolidat percepția pieței că AMD nu mai este doar un furnizor pentru consumatori, ci joacă un rol central în infrastructura AI.
Pe lângă entuziasm, există și elemente fundamentale solide: prognozele pentru veniturile din trimestrul trei indică în jur de 8, 7 miliarde de dolari, peste așteptări, susținute de cererea pentru infrastructură AI. Aceasta sugerează că AMD reușește să obțină venituri din produse cu valoare adăugată mai mare. Totuși, trecerea către cipuri AI implică costuri: marja operațională a AMD rămâne sub media sectorului, ceea ce constituie o provocare pe termen scurt, dar și o marjă pentru îmbunătățire. De asemenea, compania a raportat o cheltuială de aproximativ 800 de milioane de dolari în T2 legată de stocuri, influențată de controale la export, iar restricțiile comerciale și geopolitice adaugă incertitudine.
Contextul macroeconomic este plin de turbulențe. Tensiunile comerciale între SUA și China, amenințările cu tarife și restricțiile privind exporturile unor materii prime esențiale au creat volatilitate pe piețele tech. Restricțiile impuse de SUA implică pentru AMD costuri directe: grupul estimează pierderi anuale de circa 1, 5 miliarde de dolari din cauza dificultăților de a vinde cele mai noi cipuri către China fără licențe. Pe de altă parte, inițiative precum CHIPS Act în SUA și programe similare în Europa sprijină extinderea capacităților de producție, ceea ce poate avantaja partenerii de fabricație ai AMD, precum TSMC. În plus, marile companii tech, Microsoft, Meta, Google, alocă sume importante pentru extinderea infrastructurii cloud și AI, ceea ce va stimula cererea atât pentru cipurile AMD, cât și pentru cele NVIDIA.
Toată această mișcare face parte dintr-un avans mai larg al pieței semiconductorilor, accelerat de nevoia de calcul pentru AI. Analiștii anticipează o creștere anuală de peste 30% a cererii de calcul AI până în anii 2030. AMD se situează acum pe locul trei în topul producătorilor de semiconductori după capitalizarea de piață, alături de NVIDIA și Intel. Acordul cu OpenAI întărește poziția AMD ca furnizor credibil, al doilea de acest tip, însă a-l depăși pe NVIDIA rămâne o provocare majoră.
Din perspectiva investițiilor, piața este divizată: unii consideră evaluările supraapreciate, în timp ce alții cred că cererea pe termen lung pentru AI justifică optimismul, în ciuda volatilității macroeconomice. Riscurile includ costurile de dezvoltare și producție, probleme în lanțurile de aprovizionare și riscuri geopolitice. Diferența dintre o revenire temporară și o transformare durabilă va depinde de execuție: dacă AMD poate transforma acordul cu OpenAI într-un model replicabil și să-și îmbunătățească marjele, va consolida încrederea investitorilor.
Acordul cu OpenAI și cifra de 6 gigawați evidențiază schimbarea de paradigmă din industria semiconductorilor și importanța infrastructurii AI pentru marile companii. Următoarele trimestre vor fi decisive pentru AMD: rezultatele financiare, marjele operaționale și succesul în extinderea pe piața cipurilor AI vor arăta dacă actualul avans este sustenabil. Investitorii ar trebui să urmărească rapoartele trimestriale, evoluția cotei pe Steam și implementarea contractului cu OpenAI pentru a evalua dacă AMD trece de la statutul de challenger la cel de lider real.
Acordul cu OpenAI, estimările de 8, 7 miliarde de dolari pentru T3 și cota de 41, 31% pe Steam sunt repere concrete care arată direcția AMD. Schimbarea structurală din industrie va deveni evidentă dacă aceste cifre se vor concretiza în creșteri consistente ale veniturilor și marjelor. Avansul AMD reflectă atât oportunități reale, cât și riscuri semnificative; rămâne de urmărit cât de bine va implementa compania planurile pe termen mediu. Vreți să știți cum ar putea un astfel de acord să influențeze prețul acțiunilor pe termen scurt?
Fii primul care comentează