Hidroelectrica, cel mai mare producător de energie de stat din România, a înregistrat rezultate operaționale și financiare mai slabe în primele nouă luni din 2025 comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent, însă în concordanță cu bugetul rectificat aprobat la 31 octombrie. Situația reflectă cum energia hidro, odinioară colacul de salvare al prețurilor scăzute, își pierde treptat avantajul competitiv tradițional.
Profitul net a scăzut cu 34% față de anul anterior, până la 2, 3 miliarde de lei, iar câștigul pe acțiune a ajuns la 5, 14 lei, de la 7, 85 lei în primele nouă luni din 2024. Veniturile au totalizat 6, 7 miliarde de lei, în scădere cu 7% față de anul precedent. Marja operațională a fost de 39%, iar marja netă de 35%, cifre care indică, potrivit datelor Hidroelectrica citate de Ziarul Financiar, erodarea avantajului competitiv provenit din costul redus al producției hidro proprii. Pe românește: apa curge, dar nu mai menține prețurile la nivelul de dinainte.
Producția netă de energie electrică s-a redus cu 23% comparativ cu 2024, ajungând la 8.473 GWh, iar vânzările totale de energie au fost de 10.130 GWh, în scădere cu 14%. Aceste valori arată atât un volum mai mic de energie generată intern, cât și o ajustare a strategiilor comerciale. Capitalizarea bursieră a companiei se ridică la 54 miliarde de lei, aproape 11 miliarde de euro, în contextul unei ușoare scăderi de 1% a prețului acțiunilor față de anul anterior. Randamentul dividendelor distribuite din profitul pe 2024 a fost de 9, 0%.
Doar pentru trimestrul trei din 2025, producția netă a fost de 2.405 GWh, cu 13% mai puțin decât în trimestrul trei din 2024. Totuși, energia vândută în aceeași perioadă a crescut cu 13%, până la 3.388 GWh. Diferența se explică prin majorarea achizițiilor de pe piață, care au crescut spectaculos cu 293%, până la 983 GWh. Cu alte cuvinte, Hidroelectrica a compensat o parte din declinul producției proprii prin achiziții externe, o strategie care afectează atât costurile, cât și poziționarea pe piață.
Aceste date deschid discuții despre tranziția energetică și despre modalitățile în care operatorii tradiționali se adaptează la condiții de piață volatile. Hidroelectrica rămâne un jucător major, capitalizare de 54 miliarde de lei, randament al dividendelor de 9% și mii de GWh în portofoliu, dar datele din 2025 arată că avantajele istorice ale hidrocentralelor nu sunt ferite de schimbările din piața energiei și de deciziile de cumpărare externe. Dacă tendința de reducere a producției proprii se va menține, conducerea va trebui să aleagă între creșterea achizițiilor, optimizarea costurilor interne sau alte strategii comerciale.
Hidroelectrica a raportat 2, 3 miliarde lei profit net, 6, 7 miliarde lei venituri și 8.473 GWh producție netă în primele nouă luni din 2025. Creșterea achizițiilor pe piață în trimestrul trei, până la 983 GWh, reflectă o schimbare practică în modul de operare al companiei. Crezi că Hidroelectrica va reuși să-și păstreze poziția dominantă fără a majora semnificativ achizițiile externe?
Fii primul care comentează