Digi evaluează posibilitatea listării diviziei spaniole la bursă și a solicitat băncii Rothschild o estimare pentru o eventuală ofertă pe piața din Madrid. Această inițiativă provine din expansiunea accelerată a operatorului după tranzacțiile generate de fuziunea dintre Orange și MasMovil, iar acum se conturează o evaluare potențială a operațiunilor din Spania la aproximativ 2, 5 miliarde de euro.
Operatorul român a ajuns în Spania la circa 10 milioane de clienți, după achizițiile de active de la concurenți, iar evoluția pe piață a atras atenția investitorilor: acțiunile Digi Communications (simbol DIGI) au crescut cu 9, 3% pe 12 septembrie, iar capitalizarea companiei a depășit 9 miliarde de lei (aproximativ 1, 8 miliarde euro). Prețul acțiunilor a urcat cu 39% față de anul precedent, în timp ce randamentul dividendului anunțat din profitul pe anul trecut a fost modest, de 1, 4%. Un actor important printre acționari rămâne fondul de pensii privat NN, cu o participație de 20, 5%.
Rezultatele financiare pentru primul semestru din 2025 arată combinarea creșterii cifrei de afaceri cu presiuni asupra profitabilității: veniturile consolidate și alte încasări au urcat la 1, 1 miliarde de euro, în creștere cu 21% față de aceeași perioadă a anului anterior, în timp ce profitul net s-a redus drastic, cu 81%, până la 10, 3 milioane euro. Compania atribuie parțial scăderea profitului intensificării activităților din Portugalia, care au necesitat investiții inițiale semnificative pentru a susține extinderea bazei de clienți și a serviciilor.
Pe segmentul spaniol, dinamica utilizatorilor este evidentă: în trimestrul al doilea din 2025 numărul de unități active generatoare de venituri (RGU) pentru servicii fixe, internet și mobil a crescut cu 29% față de trimestrul al doilea din 2024, ajungând la 9, 7 milioane. Utilizatorii de servicii mobile s-au majorat cu 24%, până la 6, 6 milioane RGU, iar clienții de internet fix au crescut cu 35%, până la 2, 3 milioane. Această expansiune rapidă justifică de ce o evaluare de aproximativ 2, 5 miliarde de euro pentru divizia spaniolă pare plauzibilă și explică angajarea băncii Rothschild pentru a estima corect oportunitățile și riscurile unei posibile listări la Madrid.
Analiza datelor evidențiază un contrast între avansul comercial și presiunile financiare pe termen scurt. Creșterea substanțială a veniturilor și extinderea portofoliului de clienți în Spania indică că strategia de consolidare prin achiziții a funcționat la nivel de piață. Totuși, investițiile majore pentru extindere, în special în Portugalia, au redus profitul net pe termen scurt. De asemenea, aprecierea acțiunilor și o capitalizare care a depășit 1, 8 miliarde euro pun presiune pe management pentru a transforma creșterea volumului în rezultate financiare mai solide. O posibilă listare la Madrid ridică întrebări practice: care va fi structura ofertei, ce pondere va rămâne sub controlul acționarilor existenți și cum vor fi percepute riscurile operaționale de investitorii spanioli.
Rapoartele prezintă cifre clare: 1, 1 miliarde euro venituri în H1 2025, 10, 3 milioane euro profit net, 9, 7 milioane RGU în Spania și o estimare de evaluare a diviziei spaniole de circa 2, 5 miliarde euro. Dacă listarea se materializează, piața de capital din Madrid ar putea câștiga un jucător regional mai influent, având în vedere că Digi și-a reconfigurat deja prezența pe peninsulă prin preluări de active și creșteri rapide ale bazei de clienți. În același timp, investitorii trebuie să ia în considerare impactul investițiilor curente în Portugalia asupra fluxului de numerar și a marjelor pe termen scurt.
Rothschild evaluând o posibilă ofertă la Madrid, cifra de 2, 5 miliarde euro pentru divizia spaniolă, creșterea la 9, 7 milioane RGU și scăderea profitului net la 10, 3 milioane euro sunt elemente-cheie ce vor influența deciziile viitoare. Cum ar trebui Digi să echilibreze nevoia de finanțare pentru expansiune cu așteptările investitorilor privind profitabilitatea?
Fii primul care comentează