Trans-Oil Group, un actor important în zona Mării Negre, ia în calcul o posibilă listare la Bursa de Valori București ca parte a strategiei de diversificare a surselor de finanțare. Grupul agro-industrial, prezent în Republica Moldova, România, Serbia, Turcia și Asia, este controlat de Vaja Jhasi, de origine georgiană, care deține mai multe pașapoarte, inclusiv pe cel moldovenesc.
Activitatea grupului se reflectă în cifre consistente: venituri consolidate de 2, 2 miliarde USD în 2024 și un EBITDA de 212 milioane USD. Compania-mamă, Aragvi Holding din Cipru, a emis deja obligațiuni denominate în valută într-un volum semnificativ și este evaluată de agenții internaționale de rating. Fitch a revizuit în creștere, în februarie 2024, ratingul pe termen lung pentru datoria externă și internă a Aragvi Holding, de la B la B+, menținând perspectivă stabilă. Agenția prognozează un EBITDA al Trans-Oil de peste 180 milioane USD în perioada 2024–2027, față de 94 milioane USD în 2020, ceea ce situează grupul printre principalii producători de floarea-soarelui și traderi de mărfuri din Europa de Est.
Trans-Oil discută cu Swiss Capital, cel mai mare intermediar local, și cu bănci internaționale de top pentru a evalua diverse opțiuni de finanțare, inclusiv o posibilă ofertă publică inițială. În cazul în care operațiunea s-ar realiza, ar fi cea mai mare listare antreprenorială din istoria bursei românești, atrăgând atenția investitorilor locali asupra unui business integrat în agricultură și industrie, susținut de active logistice și infrastructură importante. Fitch compară modelul Trans-Oil cu cel al grupului ucrainean Kernel Holding, din cauza similarității operațiunilor verticale și a expunerii pe lanțul de valoare al cerealelor și semințelor oleaginoase, deși Kernel prezintă un grad mai ridicat de risc operațional din cauza conflictului din Ucraina.
Recent, Trans-Oil a creat pe site o zonă dedicată investitorilor, accesibilă prin cont și parolă, dar a publicat public o prezentare financiară din octombrie 2025, în care menționează explicit evaluarea mai multor variante de finanțare, inclusiv tranzacții pe piața de capital. În document se arată că, alături de acționari, compania analizează alternative strategice pentru susținerea creșterii viitoare, printre care se numără posibilitatea unei oferte publice pe o piață reglementată, iar Bursa de Valori București figurează printre opțiuni.
Aceste mișcări ridică câteva teme mai generale: modul în care companiile agro-industriale își asigură finanțarea în expansiune transfrontalieră, rolul instituțiilor financiare locale în atragerea unor listări majore și influența ratingurilor internaționale asupra percepției investitorilor. Prezența unui grup cu venituri de 2, 2 miliarde USD și un EBITDA de 212 milioane USD pe piața românească ar putea modifica dinamica interesului din partea investitorilor instituționali și retail, dar și standardele de raportare și transparență impuse de o piață reglementată. Rămâne de urmărit dacă discuțiile cu Swiss Capital și băncile internaționale vor duce la o ofertă concretă și cât de mult vor conta structura acționariatului și istoricul emitentului în evaluarea finală.
Creșterea EBITDA de la 94 milioane USD în 2020 la 212 milioane USD în 2024 și nota Fitch referitoare la estimarea de peste 180 milioane USD pentru 2024–2027 sunt elemente care pot capta interesul investitorilor. Voi monitoriza evoluția discuțiilor cu BVB și decizia Aragvi/Trans-Oil privind un posibil IPO care, în termeni financiari, ar putea deveni cea mai mare listare antreprenorială de la București. Crezi că o astfel de listare ar fi benefică pentru piața locală?
daaa riscuri geopolitice aici totusi